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央行降准钢价小幅反弹 钢材价格行情分析(20180418)

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 昨日日盘黑色品种冲高回落,螺纹1810合约涨0.80%,热轧1810合约涨1.21%。现货方面,受地产数据较好影响,唐山普方坯含税出厂价涨30至3490元/吨;全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价3903元/吨,较上一交易日价格上涨4元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4014元/吨,较上一交易日价格上涨4元/吨。

观点:央行用降准来缓解资金偏紧压力,1-3月地产数据好于预期,但贸易摩擦持续不断,钢材反弹一波三折。在库存未能有效消化之前,高价成交难以放量,激进者可尝试抛空。

策略:建议观望;激进者尝试抛空。

风险:钢厂减停产超预期、下游需求转好、贸易摩擦缓解。

方正中期期货

库存下降较快 钢价震荡调整

消息面:1.一季度我国粗钢产量 21215 万吨 同比增长 5.4%;2.一季度全国房地产开发投资 21291 亿元 同比增长 10.4%;唐山市启动新一轮应急减排措施 钢铁限产 50%。

行情走势:17 日钢材期货日盘宽幅震荡。其中螺纹钢主力合约 1810,开盘价 3361,结算价 3389,下跌 14/0.41%;热轧卷板主力合约 1805,开盘价 3818,收盘价 3852,以结算价计算较前一交易日上涨 23/0.60%。

现货市场:17 日钢材现货市场价格小幅上调,成交整体回暖。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日涨 3 元/吨,上海市场较上一交易日涨 10 元/吨。热卷方面,Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 1 元/吨。17 日全国钢坯市场价格趋强调整。唐山钢坯涨 30 元/吨,山东涨 20 元/吨,山西涨 10 元/吨,江苏暂稳。17 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差,升水 40-58 元/吨,较上一交易日缩小 5 元/吨。

期货市场:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅上升,目前仍处于盈利高位。库存方面,上周社会库存继续回落,螺纹钢库存降速有所回落,总体库存下降速度较快。短期徐州钢铁限产江苏污染普查发酵,1 季度宏观数据符合预期,地产数据较好,但钢材维持高产量。螺纹主力 1810 短线增仓冲高,20 日线上,短期操作上关注下方 3410-3430 附近支撑,热轧主力 1810 合约关注下方 3530-3550 附近支撑,操作注意仓位。

中信期货

观点: 宏观扰动较大,钢价震荡运行

信息分析:

(1)主要城市各钢材现货价格小幅上涨。上海螺纹涨 10 至 3730 元/吨,折合盘面 3845 元/吨。上海热卷涨 30 至 3950 元/吨。唐山钢坯涨 30 至 3490 元/吨。

(2)1-3 月全国固定资产投资(不含农户)同比增长 7.5%,较 1-2 月下降 0.4 个百分点。房屋新开工面积 34615 万平方米,增长 9.7%,增速提高 6.8 个百分点。房地产开发企业到位资金 36770 亿元,同比增长 3.1%,增速比 1-2 月份回落 1.7 个百分点。

(3)中国人民银行决定,从 2018 年 4 月 25 日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率 1 个百分点。

逻辑: 现货市场小幅上涨,表现温和。17 日密集公布 3 月宏观数据,房地产投资增速上行,但主要是受土地购置费影响。基建投资增速快速下滑,总体看 3 月宏观数据表现一般。夜间央行降准 1%,缓解了悲观预期,宏观数据扰动较大,钢价震荡运行为主。

操作建议:区间操作。

风险因素:社会库存去化速度放缓。

中钢期货

央行定向降准 提振钢材价格延续反弹

【基本面变化】

螺纹市场:昨日国内建筑钢材价格小幅拉涨,市场成交疲软。当前市场库存虽连续下降,但需求表现不稳,加之部分北材低价资源的冲击,故商家心态较为谨慎。预计今日建材市场价格以盘整为主。

热轧市场:昨日国内热轧板卷价格小幅上涨,市场成交整体一般。市场需求稍有好转,成交有所放量,市场价格小幅走高,短期内市场仍维持震荡运行的格局,价格涨跌空间均有限。预计今日热轧市场价格震荡运行。

材料价格:唐山地区20MNSI方坯报3610元,涨30;Q235方坯报3490元,涨30。

【综合分析】

昨日黑色品种期价全线反弹,螺纹主力1810合约重回3400上方。4月17日晚间,中国人民银行决定,从2018年4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点,央行大幅降至将缓解市场资金偏紧压力,利好大宗商品价格;此外,昨日公布的一季度宏观经济数据超出市场预期,其中房地产开发投资增速达10.4%,提振钢材需求预期,预计钢材期价近期将以反弹为主。预计今日螺纹1810合约上涨,目标价格3500;热轧1810合约上涨,目标价格3600。

信达期货

降准提振市场情绪,螺纹继续反弹

随着气温走高,终端需求正在持续释放,库存大幅去化,供需得到改善;但全国高炉产能利用率回升,螺纹产量维持高位,绝对库存仍然高位压制走势;而昨日房地产投资数据继续向好,央行降准提振市场做多情绪,走势重新反弹。技术面螺纹10自3163低点反弹以来,近期在3300-3500范围震荡,关注上方3500压力位。操作建议:多单者继续持有,空仓暂时观望。

国信期货

黑色金属:央行释放流动性,螺纹多单介入

周二夜盘,螺纹1810合约高开高走,报收3442元/吨,上涨53,涨幅1.56%。央行决定下调部分金融机构存款准备金率100BP,银行则借此资金偿还MLF。夜盘多数商品受提振上涨,但预计短期刺激效应有限。昨日公布的房地产投资和新开工数据表现乐观,建材需求韧性仍较强。技术面上,20日线支撑夯实,操作上建议多单介入。

周二夜盘,铁矿1809合约震荡冲高,报收446元/吨,上涨6.0,涨幅1.36%。全国45个港口铁矿石库存为15871.31万吨,较上周五下滑171.66万吨,连续四个统计期下跌。技术面上,期矿在440一带的底部坚实,且运行在5日线上方,建议回调至442-440元/吨附近多单买入。

弘业期货

昨天夜盘,螺纹钢震荡上行,最终收于3442元/吨。现货方面,HRB400 20mm全国价格基本保持稳定,全国报价3902元/吨,上海报价3730元/吨。铁矿石普式指数小幅下跌,目前报价64.45。铁合金方面,截止4月17日,硅铁市场多数报价在5700-5900元/吨。硅锰出厂均价维持在7800-8050元/吨区间。消息面上,央行:下调部分金融机构存款准备金率以置换中期借贷便利。4月25日起,下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点;同日,上述银行将各自按照“先借先还”的顺序,使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。从昨天上午公布的相关宏观数据来看,整体的宏观环境还是比较稳健的。房地产数据好于预期,但是仍然需要关注后市地产行业的现金流问题,以及可持续性。短期的资金释放会厉害黑色盘面,但是会有一定的滞后性,我们认为盘面仍然会是震荡走势。技术面上,关注上方3500的阻力以及下方3300的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方460的阻力以及下方420的支撑,热卷关注3650的阻力以及下方3400的支撑。硅铁关注6600的阻力以及下方6000的支撑,锰硅关注8000的阻力以及下方7500的支撑。

迈科期货

降准料释放流动性 黑金夜盘偏强震荡

 

昨日黑色商品日盘冲高回落,成材增仓明显;夜盘黑色商品高开偏强运行,焦炭相对弱势。现货方面,螺纹热卷均价有涨;铁矿港口现货降价格普指涨;焦炭焦煤弱稳运行。成材方面,地产投资再超预期,基建仍受资金面影响承压,但降准有望释放流动性;下游需求阶段性回暖,本周社会库存将继续去化,但目前仍高于同期水平有压;复产之下钢厂开工率有所回升,未来仍有继续上行空间;限产对产量边际影响减弱;总体看供需改善高库存有压,但央行政策或提振情绪,关注上方压力突破情况。铁矿石海外发货量回落,港库继续小幅回落但绝对量仍较高,钢厂库存天数回落,随着钢厂产能利用率回升或有补库需求。焦企前期产能释放过度,贸易商过度囤货,目前无论港库还是厂库压力均较大,钢厂补库意愿弱有继续降价意愿,焦炭质量问题凸显对焦价雪上加霜;焦价能否止跌取决于限产执行力度及库存的有效去化。国内煤矿开工率良好供应充足,但高低硫结构性问题仍存;蒙煤通关受限但较前期有所恢复,进口煤供应偏紧局面有望改善;焦企利润差补库意愿不强,焦煤价格承压下弱稳。整体看昨日降准提振市场情绪,房地产投资超预期向好,黑色系反弹;上方强压力若有效突破在供需阶段性好转下有望继续冲高。

操作建议:背靠支撑多单持有;多焦炭空焦煤套利继续持有。


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